Tom Lauricella | 19. April 2008
ALS Unternehmensertragreports des ersten Viertels anfangen, innen zu rollen, eine steife Abbildung ist Auftauchen einer US-Wirtschaft auf zwei Schienen.
Bänke und Firmen, die direkt an Verbraucher verkaufen, festhalten mit der Auswirkung der fallenden Inlandspreise en und festziehen Gutschrift hen. Aber viele Grossbetriebe, besonders die, die an andere US-Firmen oder an Kunden auswärts verkaufen, sind die elastische Prüfung.
Auf Mittwoch-, Coca-Cola-Hauptgeschäftsführer Neville Isdell gemerkt während der Telefonkonferenz der Firma, dass er ein neues genommen und erleuchtet, der Reise nach Chile und Perus. „Es gibt eine Lebhaftigkeit in Lateinamerika, das ich nicht denke, dass wir in Dekaden gesehen,“ er erwähnte.
An IBM die 65 Prozent seines Geschäfts außerhalb von den US ableitet, sagte Finanzleiter Markierung Loughridge, dass das Unternehmen Aufgabe „sehr, sehr festes Wachstum“ in den neuen Märkten war.
In anderen Sitzungssälen obwohl, die Stimmung entschieden weniger schwimmend gewesen. Einkommenauswirkungen auf eine Telefonkonferenz Donnerstag Morgen besprechend, sagte Harley-Davidson-Hauptgeschäftsführer Jim Ziemer: „Von meinem Standpunkt, ist es unklar, wenn die US-Wirtschaft zurückgewinnt.“
An den Möbelhersteller Stanley-Möbeln sagte Hauptgeschäftsführer Jeffrey Scheffer am Dienstag, dem „es gerade hart ist, Sachen zu sehen, ein vollständiges Los besser zu jeder Zeit zu erhalten bald“. Hauptleiter bei Bed Bath & Beyond Inc, einmal bekannt für durchweg starkes Einkommen Wachstum, gewarnt letzte Woche, die profitiert, fallen für das Jahr.
Die US-Börse, während flüchtiger Stoff, gewesen effektiv da Firmen anfing, über Einkommen 10 Tagen zu berichten - ein Zeichen, dass die Investoren durch nicht mehr die von mehreren Milliarden Dollar Verluste, die durch Bänke oder bekannt gegeben überrascht Unzufriedenheit flach vor, der Einzelhändler über kahle Aussichten.
Investoren scheinen auch, gesundes Einkommen von den grossen Exporteuren und von den Firmen zu erwarten, die alles von Technologiezahnrad zu Maschinerie bilden, die an andere Sektoren verkauft.
Bis jetzt berichtet ungefähr 20 Prozent der Firmen im S&P 500, und Einkommen des ersten Viertels des Gesamten ist hinunter 22.1percent, nach Ansicht der Brown-Brüder Harriman. Aber, Finanzverhältnisse ausschließend, ist Einkommen oben durch 8.2 Prozente.
Wenn das tatsächliche berichtete Einkommen mit Schätzungen für die restlichen Firmen kombiniert, hereinkommt Einkommen etwas über Erwartungen, an einer 12.9-Prozent-Abnahme. Ausschließlich der Finanzverhältnisse sind es herauf ein gesundes 9.5 Prozent, sagt Brown-Brüder.
Wenn Firmen, die insgesamt starke Bilanzaufstellungen haben, aufzuwenden halten können, kann die Wirtschaft die Art der Stellenstreichungen vermeiden, die den Geschäftsrückgang verlängern. Es bedeutet auch, dass eine anhaltende Abnahme in den Inlandspreisen nur einen begrenzten Effekt auf die ausgedehntere Unternehmensertragaussicht haben konnte. Das lassen möglicherweise Aktien schließlich höher klettern.
„Für der Markt anfing, für eine viel schlechtere Einkommenabbildung festgesetzt zu werden… und der scheint nicht, der Fall zu sein im Augenblick,“ sagte Brown-Bruder-Strategen Brian Rauscher. Das grosse Unbekannte ist jedoch, ob die Wohnungsmarktverlangsamung tiefer in die Gesamtwirtschaft verbreitet. Verbraucherausgaben erklären ungefähr zwei drittel des US-Wirtschaftslebens, obwohl consumer-related Firmen einen viel kleineren Teil Unternehmenserträge erklären.
Eine nörgelnde Sorge auf Wall Street: Einkommen in anderen Sektoren könnte anfangen, Abnahmen - obwohl verzögert - im laufenden Zeitraum oder im Juli-September Viertel zu erleiden. Er nahm den besseren Teil eines Jahres für die Schwäche im Immobilienmarkt, um einen Truppenrückzug in den Verbraucherausgaben zu verursachen.
Viele Firmen berichteten, dass März schien, für sie als Januar und Februar schwächer zu sein. Wenn die Probleme verbreiten, kann die Börse für einen neuen Umlauf von Abnahmen im Jahr anfällig später sein.
General Electric tadelte letzten Freitag eine späte März-Verlangsamung in seiner Finanzgruppe für sein seltenes Einkommendefizit. Die Nachrichten ausfällten einen Tropfen mit 257 Punkten des Dow Jones-industriellen Durchschnittes en. Aber Versicherungresultate von Intel und andere am Mittwoch hochzogen die Dow-Industriewerte unterstützen durch praktisch die selbe Menge ch.
In einer Telefonkonferenz mit Investoren, reflektierte die Ansicht GEs von den UnternehmensHauptsitzen die polarisierte Aussicht. Einerseits sah Hauptgeschäftsführer Jeffrey Immelt wenig Grund, was die US-Wirtschaft betrifft optimistisch zu sein. „Wir annehmen, dass die Wirtschaft sehr stark sein wird und stark bleiben,“ ihn sagten n. „Wir zugelassen wirklich eine Verschlechterung des US-Verbrauchers in unserem GE-Bargeschäft,“, das Konsumentenkreditgeschäftprodukte umfaßt.
Und doch übersee, wo GE ein grosser Spieler im Gebäude der Infrastrukturprojekte ist, ist es eine andere Geschichte. Dort GEs sieht Finanzleiter „ungeheure globale Nachfrage“.
Die Logik hinter dem optimistischen Drehbuch geht etwas Ähnliches: die Kombination einer starken globalen Wirtschaft und des schwachen US-Dollars - der US-Waren preiswerter auswärts bildet und in grössere Profite auf Einkommen außerhalb von den US übersetzt - ist genug, zum der Wirtschaft zusammenzuhalten, bis die konkurrenzfähigen Interessen-ermäßigten Preise der Zentralbank eine Auswirkung haben.
Die 8-Prozent-Abnahme der Börse im ersten Viertel scheint, Aktienpreise mit Firmaeinkommen genauer ausgerichtet zu haben. Die Aktien, die das Standard enthalten u. Index der Armen 500 jetzt erwartet, eine Abnahme von 13.8 Prozent in den Einnahmen pro Aktie Verdienstpotenzial bekanntzugeben, entsprechend Reuters schätzt. Am 1. Januar war die Übereinstimmungsprognose für eine 4.7-Prozent-Zunahme der Profite.
Einkommen auf Finanzierungsgesellschaften, die bis jetzt sind hinunter 62 Prozent, nach Ansicht der Brown-Brüder berichtet, aber jenen Verlusten erwartet worden groß. In einigen Fällen wie JP Morgan Chase und Wells Fargo, war das Haemorrhaging nicht als Schlechtes wie erwartet.
Trotz der Ersthälfte Verluste voraussagen einige Analytiker einen grossen Rückstoß im Einkommen des dritten und vierten Quartals erten. Die Welle, glauben sie, geführt werden von den Finanzverhältnissen und von den Firmen, die so genannte Verbraucher cyclicals bilden und verkaufen, wie Autos oder Hauseinrichtungsgegenstände.
Solch ein Aufwärtstrend erwartet, um zu einen 18-Prozent-Rückstoß im Trimestereinkommen und einen Volljahr Gewinn für S&P 500 Einkommen von 14.7 Prozent, entsprechend Thomson Reuters zu führen.
